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期货在结构性贸易融资中的作用是什么?

快速移民 期货开户平台 ⋅ 2021-08-17 08:56:15

一般说来,贸易融资与商品融资是相关的两个概念,贸易融资主要从提供融资的环节来阐述,而商品融资则侧重于从融资的抵押物(质押)中加以阐述,因此,两者在某种程度上存在交叉。结构融资是对贸易融资和商品融资都有选择的综合概念,从我国商业银行目前的实际运作来看,结构性贸易融资主要表现为商品融资。期货市场就是属于结构性贸易融资中的一种。期货在结构性贸易融资中的作用是什么?

期货在结构性贸易融资中的作用是什么?

1.定价基准功能

期货市场通过众多买卖双方的自由公开报价,能够有效地反映市场供需双方的力量,从而起到定价基准的作用。由于期货市场国际联网的出现,期货市场定价基准的功能也日益完善,期货价格能够综合反映更多的供需影响因素,并能更准确地预测未来的价格走势。

当银行进行结构性贸易融资时,通常会同时参考期货市场和现货市场上的商品价格,以确定它们向企业提供的融资额度。举例来说,在标准仓单质押贷款中,商业银行根据标准仓单上对应的货物价值确定发放的贷款金额,仓单质押担保的最终目的,也就是以这种方式保证债权人的债权能够按时得到清偿。因此,当债权人的债权到期不能得到清偿时,质权人就有必要对质权进行质权,从而实现其担保目的和功能。标准仓单能否完全覆盖债权,关键在于银行对标准仓单的估价是否正确、合理。此时,商业银行对标准仓单的定价由于其预见性和长期性,成为商业银行进行标准仓单质押贷款风险管理的重要环节。

2.套期保值功能

结构性贸易融资过程中的重要风险之一是商品价格风险,在许多结构性融资过程中,银行以企业拥有或者将来拥有的商品带来的未来现金流为当铺发放贷款,在商品持有期间,期货市场价格下,企业经营利润下降,出现赤字,同时商品市场价格下降,银行当铺资产质量下降,给贷款回收带来很大不确定性。因此,结构性融资中的企业和银行双方都需要管理现货价格风险。

对于结构性贸易融资,银行一般都会要求金融机构持有相应的期货头寸进行套保,同时为鼓励企业积极利用商品期货进行套保,银行也会适当提高进行套保企业的融资额度或降低其保证金要求。另外,在一些结构性贸易融资业务中,商品货权会被暂时转移到商业银行,商业银行在这一时间直接进入期货市场进行套期保值操作。

期货在结构性贸易融资中的作用是什么?

3.标准仓单融资

标准仓单融资之所以单独列举期货市场的作用,是因为标准仓单融资的业务规模大,在结构贸易融资中占有非常重要的地位,另一个主要原因是标准仓单融资迅速发展,期货市场在其中发挥着重要的作用。

标准仓库是指指指定的交货仓库完成入库商品的检查,确认合格,发行货物保管证明书后,以统一形式制定,在交易所注册可以在交易所流通的实物所有权证明书。标准仓库由交易所统一制定,在交易所注册后生效。作为标准化的收货证明书,在商品质量、等级、产地、生产日期、标志等方面内容明确,其保管、储藏、出入库方面有严格的手续,期货市场有严格的交易结算规则和交易保证,期货仓库的市场流通性强。

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