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股指期货存在哪些风险?

快速移民 期货开户知识 ⋅ 2021-06-03 09:05:10

股票指数期货是指以股票指数为目标的物的标准化期货合同,双方约定在未来某一特定日期,可根据预先确定的股票指数大小,买卖目标指数,到期后以现金结算差价进行交割。股票指数期货与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程,作为期货交易的一种类型。股票指数期货是期货的一种,期货大致可分为两类,商品期货和金融期货。那么股票指数期货有什么风险?

股指期货存在哪些风险?

一.特有的风险

除了金融衍生产品的一般风险外,由于目标物本身的特征和合同设计过程的特殊性,股票指数期货也有特定的风险。

1.基差风险

基础差异是指某一特定地点某一商品的现货价格与某一特定期货合约的价格差异。基础差异=现货价格-期货价格。

2.合约品种差异造成的风险

合同品种差异所带来的风险,是指日经225股指期货和东京证券股指期货等类似的合同品种,在相同因素的影响下,其价格变化存在差异。表现为两种情况:

1〉是价格变动的方向相反。

2〉是价格变动的幅度不同。类似合约品种的价格,在相同因素作用下变动幅度上的差异,也构成了合约品种差异的风险。

3.标的物风险

股指期货的目标是市场上各种股票的整体价格水平。由于目标设计的特殊性,是其特定风险无法完全锁定的原因。从套期保值的技术角度来看,商品期货、利率期货、外汇期货的套期保值者可以在一定期限内通过建立现货与期货合同数量的一致性和交易方向的相反性来完全锁定风险。由于目标物的特殊性,股指期货在现货与期货合同数量上的一致性只有理论意义,没有现实操作性。因此,股指期货目标物的特殊性使得完全意义上的期货与现货之间的套期保值成为不可能,因此风险将永远存在。

股指期货存在哪些风险?

4.交割制度风险

股指期货通过现金交割完成清算。与其他结合实物交割进行清算的金融衍生产品相比,交割系统存在更大的风险。比如在利率期货交易中,现货符合规格的债券无论如何都能满足一些交割要求。股指期货只能以100%的现金交付,不能以相应的股票完成清算。

二.会遇到的风险

1.法律风险

指数期货投资者若选择不具备合法期货经纪业务资格的期货公司从事指数期货交易,则投资者的权益将得不到法律保护,或者选择的期货公司在交易过程中存在违法违规行为,从而给投资者带来损失。

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