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期货跨期套利是什么意思?

快速移民 深圳期货开户 ⋅ 2021-04-16 09:14:52

根据操作方向的不同,期货跨期套利可以分为不同的牛市套利(多头套利)和熊市套利(空头套利)。然而,期货无论采用什么样的操作模式,其本质都是在不同交货期间的合同中同时进行低买高卖,即在同时购买价值被低估的合同中销售价值被高估的合同。

期货跨期套利是什么意思?

从价差的角度来看,做牛市套利的投资者看多个股市,认为远期交割期的股指期货合约涨幅会大于近期合约,或者远期股指期货合约跌幅会小于近期合约。换句话说,牛市套利就是认为远期交割期合约和近期交割期合约的价差会更大。

从价值判断的角度来看,牛市套期保值认为远期指数期货的价格应该高于当前长期指数期货的交易价格,而当前长期指数期货的价格被低估。因此,牛市套期保值投资者将出售最近的股指期货,同时购买长期股指期货。

交叉套利能否获得收益,取决于投资者对近期股市牛熊走势的判断是否正确,如果套利者判断错误,在“套利”过程中仍可能遭受损失。但不像根据股市走势直接进行投机判断,期货跨期套利由于实际投资的是价差,所以其风险远小于投机。

期货跨期套利是什么意思?

熊市跨期套利

熊市套期保值与牛市套期保值相反,即看空股市,认为远期交割期合同的下跌幅度大于近期合同,或者远期股票期货合同的上涨幅度小于近期合同的上涨幅度。换句话说,熊市套期保值是认为远期交割期合同和近期交割期合同的价格差会变小。在这种情况下,远期股票期货合同现在的交易价格被高估,熊市套期保值的投资者销售远期股票期货,同时购买近期股票期货。

蝶式跨期套利

蝴蝶套期保值是两个方向相反,共享中间交接月份的跨期套期保值组合,同时进行三个交接月份的合同买卖,通过中间交接月份合同和前后两个交接月份合同的价格差异的变化获利。投资者认为中间交接月份的股票期货合同和交接月份合同价格之间的价格差异发生变化时,选择采用蝴蝶套期保值。

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